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新华保险“二次腾飞”路的六大坐标丨年报观察

发布时间:2020-03-27 09:08    来源媒体:和讯

3月25日,新华发布2019年年报,业绩不俗。年报数据显示,新华保险(601336)实现归属于母公司股东的净利润145.59亿元,同比大幅增长83.8%。

3月26日,新华保险召开2019年年报发布会,83.8%的净利润增幅叠加76.6%的续期保费占比,新华保险的“二次腾飞”之路再进一步。

2018年,新华保险迎来历时六年转型的阶段性收官。转型之痛、未来之光,新华保险在前行中铸造了一份寿险转型者的样本,亦给未来打下了基础。

?2019年,新华保险确定了“资产负债双轮驱动,规模价值全面发展”的发展模式, 提出以寿险业务为主体,财富管理和康养产业为两翼,科技赋能为支撑。2019年是新华保险管理层的换届之年,转折之间、行业背景剧变、所有的挑战和机遇一起出现,而新华保险也向高质量发展阶段一步一步行进。

保费、产品、营销队伍、投资……值此年报发布之际,《今日保》摘之六大维度数据,以窥新华保险“二次腾飞”发展之路的坐标。

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数据一:净利润增幅83.8%

2019年,新华保险的综合实力实现新突破。超8000亿元的资产大盘子,145.59的净利润,同比大增83.8%的速度,各项指标向好。

年报数据显示,新华保险实现归属于母公司股东的净利润145.59亿元,同比大幅增长83.8%;内含价值持续提升至2050.43亿元,较上年末增长18.4%;总资产8789.70亿元,较上年末增长19.8%,首次突破8500亿元平台。总投资收益率4.9%,同比增加0.3个百分点,投资收益情况良好。

2016年,新华净利润49.4亿元,同比下降42.5%;2017年,为53.8亿元,增幅8.92%;2018年,近80亿元;2019年,145.59亿元。四年光景,净利润逆势增幅,从-42.5%至83.8%,转型成效初显。

应对环境变化,新华保险提出从2016年调整转型阶段,到2020年加速发展阶段的“二次腾飞”战略目标,包括地位稳定第一梯队,资产突破万亿平台,规模价值同步增长,产业协同发展效能。

去年年末开放日时,新华保险总裁李全提出,“目前,新华保险的市场份额是3.5%,曾经到过9%,未来3至5年,市场份额要逐步往上走”。新华保险副总裁、总精算师龚兴峰则表示,从新华保险上市发展以来的历史和地位来看,希望以后能保持在行业前五。

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数据二:保费收入增长13%

保费收入是支撑新华保险“二次腾飞”的中流砥柱。

年报数据显示,截至2019年末,新华保险实现年度保费收入1381.31亿元,同比增长13.0%。

2018年,新华原保费1222.86亿元,同比增长11.9%。同年人身险业原保费增幅0.85%。

2017年,新华原保费尚同比下降2.9%,2018年原保费同比提升11.9%,两年15个百分点的跨度。

一年一变,2019年新华保险的保费收入开始持续向好。

新华保险的历时四年的转型过程中,保费增速下降、市场份额缩减,令之倍感舆论压力。2018年高于行业14倍的保费增速成为其扭转战局,令行业“刮目相看”最直接的表现。2018年,滑落多年后,新华保险市场排名上升1位。

2019年,在行业深化转型发展的背景下,新华保险不断丰富新单业务增长点,持续发挥续期滚存优势,促进总保费规模较快增长。

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数据三:近8成续期保费占比

一方面看保费增长,另一方面更要看保费背后的业务结构。作为寿险公司长期发展的基础,续期保费的重要性毋庸置疑。

保费结构方面,2019年,新华保险续期保费占总保费的比例为76.6%,占比保持高位稳定;长期险首年期交保费占长期险首年保费的比例为76.2%。2018年,新华保险续期保费958.6亿元,同比增长24.9%,占总保费比例达78.4%。

险种结构方面,传统型及分红型长期险首年保费占长期险首年保费比例合计54.2%,健康险长期险首年保费占长期险首年保费比例为45.8%,符合公司产品结构均衡发展的业务策略。

以续期拉动保费增长的模式,不仅源自“寿险公司发展到一定程度,主要的业务是靠续期保费拉动,而不是靠首年保费”的认知,更是源自保费盛宴之后,政策性转型当下带来的断崖式下降。

2015年开启转型之路的新华,当年续期保费占比53.17%、2016年达到57.6%、2017年达到70.88%,2018年为78.4%。2018年,高续期下的高增速,及净利润高增长的表现,似乎也印证了“续期保费需要维持在70%以上,方能稳健”的判断。

3月26日,李全表示,公司在1月份全力推动年金险产品销售,但2、3月份遇到新冠疫情的影响。接下来公司会主抓保险业务价值提升,具体措施包括在指标考核方面加大价值考核重点,重点突出价值权重;另一方面公司在产品上也会重点向价值较高的健康险、年金险进行调整。

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数据四:50万营销员

2019年,新华保险确立了“业务增长,队伍先行”的经营策略。截至2019年末,个险渠道规模人力达到50.7万人,创历史新高;月均合格人力13.3万人,同比增长3.5%。2018年,新华个险渠道规模人力达37万人,月均举绩率52.8%,同比提升6个百分点。

个险回归的时代,人力队伍的比拼,成为公司发展的重要根基。与平安、国寿的底蕴是那只百万营销军团一样,超过50万的个险人力也是新华保险的根基。

2018年,新华个险渠道聚焦以健康险为核心的保障型业务,采取“以附促主”的销售策略,依靠的依旧是这支大举提升举绩率的销售队伍。这一年,其实现保费收入991.66亿元,同比增长13.6%。

2019年,?新华保险实施“赢在新华”专项组织发展方案,队伍规模大幅提升。

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数据五:总投资收益率4.9%

2019年,新华保险总资产8789.70亿元,较上年末增长19.8%,首次突破8500亿元平台;总投资收益率4.9%,同比增加0.3个百分点,投资收益情况良好。2018年这一数据为4.6%,亦好于同业。

新华的投资风格亦如其转型健康险般,稳健。联想当前经济下行、资本市场波动大的现实,对于保险公司而言,转型不仅是保费的转型,也是投资的转型。转型长期投资风格可以规避因短期追逐高利润而放大的投资风险。

权益类投板块,新华在2019年增仓了400亿。非标板块,新华保险增加了77.88亿的投资,主要集中于信托计划上。

纵览发达市场,寿险公司投资最大的特点或者说能力是能创造长期稳定的投资回报。这是寿险公司负债久期长、对保户有保底利率承诺的特点决定的。

需要关注的是,如何找到超长期的投资标的?以定寿、健康险为核心的保障类业务多是10、20年或终身保险产品,但国内市场除国债外,少见超长期的投资标的,这是险企转向长期产品经营需面对的问题。

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数据六:科技赋能

业绩发布会上,新华保险频频提及科技和新生代。2019年,科技赋能被提上新华保险的战略。

新华保险在年报中提及,上市初期,新华保险确立了以寿险为核心,保险姓保、回归本源、聚焦主业的发展思路。新的一年,我们将加快业务创新、丰富产品供给、提升服务品质,通过金融科技为传统业务赋能,持续优化客户的保险体验,满足不同群体多样化的保险需求。

李全在年报致辞中亦在科技上着墨颇多:

“新技术已催生大量新产品、新工具甚至新产业,数据已成为当前和未来时代发展最重要的基础设施。科技赋能已经提升到国家战略层面,现代科技到底如何与传统保险融合?我认为三个方面值得深思:融入销售和管理链条,成为大后台支撑;逐步探索数字化品牌,应对人群的重度数字化趋势;通过客户数字化管理,实现综合经营。”

“提升科技赋能在公司战略中的地位,持续推动公司从‘线下人工服务’转向‘线上线下融合服务’,从‘保单管理’向‘客户经营’转变,利用大数据、云计算、人工智能等技术提高产品创新、产品管理及产品营销能力。”

3月26日举行的2019业绩发布会上,李全谈及疫情应对时表示,2月份公司在微信平台上线了很多产品服务,出单保费8139万元,环比增长1392%。

接下来,新华保险将在科技赋能上迎来更多的机遇和挑战。

本周回顾

周一:注销、停售、开新品,网红百万医疗2020“变形记”| 燕梳笔记

周二:解构众安保险年报金字塔结构:科技打底、保险盈利、健康生态冲刺

周三:大视野|扶贫路上的国寿担当:承诺如山 尽锐出战

周四:大象抢跑,国寿交出鼎新元年六大成绩单丨年报观察

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(责任编辑:何一华 HN110)

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