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中报业绩接连出炉:保险股或将持续上涨,机构称中国平安后劲足

时间:20-08-24 10:01    来源:和讯

保险公司正迎来中报季。8月21日盘后,中国人保(601319,股吧)披露中期业绩报,上半年,中国人保集团保险业务收入3368.41亿元,归属母公司股东净利润126.02亿元,营收同比增长,但利润同比稍有下滑。8月24日晚间,中国太保(601601,股吧)半年报出炉,集团保险业务收入2165.97亿元,同比增长4.2%,归母营运利润174.28亿元,同比增长28.1%。

对于利润下滑,中国人保解释,主要受疫情影响创新业务发展新模式,推进线上化工作,加大科技研发和业务宣传力度导致人保财险业务及管理费增长至395.57亿元。

资本市场上,保险股也迎来新一轮周期。今日早盘,A股5大上市险企中,仅中国平安高开,中国人寿、中国太保、新华保险(601336)(601336,股吧)及中国人保则均不同程度下跌。

看来,疫情对保险业的影响正逐渐显现。但值得关注的是,线上化趋势倒逼保险公司加快科技布局的同时,这或也将成为不同保险公司间半年成绩单凸显分化的重要因素。提前布局者,应势而起优势凸显;稍显落后者,却只能加速补短板。

保险股上涨能否持续?

资本市场对于保险公司的成绩也格外关注。

纵观过去一周,保险股可以说上下波动经历了小型过山车。8月17日,市场在盘整后,保险等金融股带头拉升,中国人寿涨停,新华保险盘中触及涨停,中国平安、中国太保、中国人保涨幅也均超3%;8月18日,中国人寿继续在临近尾盘时拉升,当天涨幅超5%。

18日当日晚间,中国人寿发布股票交易异常波动公告,称三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%,但公司经营环境无重大变化、合并传闻不实等。随后,8月19日、8月20日连续两个交易日,A股5大保险股两连跌。8月20日保险股跌势趋缓,8月21日中国人寿、中国平安、新华保险及中国太保4支保险股收涨,仅中国人保收跌。

事实上,伴随A股7月以来上涨,保险股走出持续向上行情。综合盘面来看,7月1日至8月21日收盘,A股5大保险股中,中国人寿股价涨幅达到64.28%,新华保险股价上涨43%,中国太保股价上涨18.21%,中国人保股价上涨15.53%,中国平安股价上涨9.3%。

后市保险股还能涨吗?

首先从基本面来看,保险业所面临的宏观环境及微观家庭资产配置环境都在不停的改善。从宏观角度来看,国民财富的增长、保障的不足,形成明显的待补缺口;一个明显的趋势也不容忽视,中国社会正在从“老龄化社会”向“老龄社会”过渡。更重要的是,2020年突发的新冠肺炎疫情,让国民的风险保障意识及行为得到强化。由此,居民家庭资产配置中,保险的比重愈加提升。

大环境带动下,近两年保险业也从高速发展转道高质量发展,供给端结构的不断改变,“保险姓保”促使保障产品占比大幅提升,保险服务不断改善,保险公司资产端也在不断提升专业能力中实现投资稳健,更有行业头部公司掀起新一轮改革谋求进一步发展。从2020年以来的情况看,保险公司紧锣密鼓的改革、转型在下半年成果也渐渐显现。

“负债端改善的确定性叠加经济复苏带来的资产端超预期,我们看好保险。”国君证券非银团队分析称,由于代理人数回升与基数效应,负债端(保费增速)触底回升的确定性极强,预计后续保费增速将呈现边际改善;同时,经济复苏带来的国债收益率上行,是保险板块最大的催化剂。由此,该团队认为,EV弹性更高的纯寿险公司和当前估值更低的标的最为受益。建议增持中国平安、中国太保及新华保险。

高回报+科技力,决定未来后劲

那么,投资者该如何选择保险股标的。或许可以从历史涨势及前景两方面来看。

近日,波士顿咨询公司发布了一篇《2020年保险价值创造者报告》,该报告显示,在过去5年(2015年- 2019年),全球保险公司的平均股东总回报率(TSR)为8.2%,低于市场整体(9.6%)1.4个点,而中国平安则以24%的股东总回报率跻身国际第一梯队,在全球保险同行中排名第三。

报告认为,股东总回报率是上市公司股票对投资者的总回报,等于上市公司在较长时期内的资本收益加股息,是衡量上市公司价值创造能力的重要指标。在保险业,股东总回报率可分为三部分:账面价值的增长、市净率倍数的变化、现金流贡献(包括分红及股份回购)。

同样,蓝鲸保险截取2017年至今的5大上市险企股价走势,其中,中国人保以上市以来股价为准,从具体数字来看保险股的具体涨势。具体看,2017年1月3日,中国平安开盘价为35.34元/股,对比2020年8月21日78.25元/股的收盘价,中国平安3年多来,股价上涨121.42%。

2017年1月3日中国人寿开盘价为24.19元/股,截至上周五收盘价24.19元/股,股价上涨84.79%;中国太保2017年1月3日开盘价为27.63元/股,2020年8月21日收盘价32.27元/股,股价上涨16.79%;新华保险2017年年初开盘价为43.78元/股,截至今年8月21日收盘价63.35元/股,股价上涨44.70%。中国人保则是2018年11月16日登陆A股市场,开盘价4.01元/股,截至今年8月21日收盘价为7.44元/股,股价上涨85.54%。

如此看来,拉长时间段来看,A股5大保险股中,中国平安是股价上涨幅度最大的保险股,3年多已翻倍。

当然,对于未来的涨势,前景也成为重要因素之一。整体来看,A股5大上市险相对业绩稳健,且实力强劲。从近期公布的世界500强名单,就可以看出5大上市险企的实力,2020年世界500强中,中国平安以1842.8亿美元的营业收入位列全球榜单第21位,较去年上升8位,全球金融企业排名第2位;中国人寿位列第45位,较去年上升6位;中国人保位列第112名,较2019年上升9位;中国太保位列第193位,较2019年提升6位。

更重要的是,正如上文所提及,新冠肺炎疫情加速了整个保险业的线上化进程。而这方面,最具代表的即是中国平安,一直在科技方面走在行业前沿的中国平安,近几年来,凭借全球领先的创新科技,将科技深度运用于金融主业中,助力降本增效、风险管控,提升服务体验、客户口碑等。

数据显示,平安寿险及健康险推出的AI面谈官面试覆盖率达100%、代理人专属智能个人助理AskBob上线以来累计服务3.4亿人次;平安产险运用领先的AI图片定损技术和精准客户画像技术,针对安全驾驶行为良好的车主推出“信任赔”服务,为4500万车主提供信任额度。

除此之外,中国平安在“金融+科技”双轮驱动下,科技板块的独角兽公司也逐渐释放价值,根据此前金融壹账通及平安好医生公布的半年报,2020年二季度,金融壹账通收入同比增长48.4%,从2019年同期5.22亿人民币增长至7.74亿人民币,毛利润增长了93.4%,达2.97亿元。平安好医生2020年上半年实现总收入人民币27.47亿元,其中,核心业务在线医疗逆市保持高速增长达106.8%,贡献收入达人民币6.95亿元。

基于此,机构也纷纷上调对平安科技独角兽的预期,更预测科技业务及科技深度赋能主业影响下,中国平安后劲较足,股价或将进一步提升至90至99元。(蓝鲸保险)

(责任编辑:张洋 HN080)

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