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保险行业:保险资管,正在走向壮大与成熟

发布时间:2017-08-22    研究机构:华创证券

1.管理规模巨大,产品安全收益兼顾。

我国保险资管跟随保险资金的运用发展而发展,在经历四个不同的发展阶段后,截止2016 年底,保险资管规模已达到15.2 万亿,占整个资管行业的13.01%,成为市场上不可忽视的资管力量。而保险资金运用的拓宽,使得保险资金能在银行存款、债券、股票、基金、其他投资等大类资产上均衡配置,兼顾安全性的同时,依靠规模大、期限长的特点攫取稳定的收益。正因为如此,市场部分长期资金对保险资管产品青睐有加,使得保险资管产品的注册数目不断增加。

2.监管逐步加强,市场信心提升。

监管从保险资金运用和保险资管产品两方面加强了对保险资管的约束和管理,从资金运用范围与流程、风险管理、交易规范等方面都作出了硬性规定,为保险资管的有序发展提供了坚实的法律基础,同时也给市场上对保险资管有需求的大额资金带来了信心。

3.保险资管投资能力显现,媲美专业资管公司。

另外从国内外典型的保险资管产品来看,其高收益率和高稳定性都体现出保险资管专业的投资能力,甚至超过传统资管公司的平均业绩。良好的业绩不仅能打破市场对保险资管水平的固有成见,也能给保险资管的投资人带去信任感。目前市场上大型且规范运作的保险公司均在逐步提升资管服务水平,能够有效覆盖保费带来的负债成本,为保险公司的正常运作做好坚实后盾。而且在目前利率继续上行的背景下,保险资产管理以及高超的投资能力,正在消弭市场对利差损的担忧,保障保险的发展将变得更有保障。

4.投资建议。

鉴于保险投资端的稳定性和收益性逐步提升,我们继续看好未来3-5年保障保险大爆发的行业逻辑,继续推荐新华保险(601336)、中国平安、中国太保和中国人寿。

风险提示:1,市场利率风险;2,投资监管风险;3,合规监管风险;4,保费增速下滑的风险。

申请时请注明股票名称